【周评】美联储如期上调利率 美布两油价差扩大
本周（7.21-7.27），WTI本周均价96.00元/桶，较前期下跌4.49美元/桶，或-4.47%；布伦特本周均价104.65美元/桶，较前期上涨0.49美元/桶，或0.47%。上海原油期货主力合约均价为658.56元/桶，环比前周上涨1.80元/桶，涨幅为0.27%。
本周（7.21-7.27），国际原油期货价格呈现宽幅震荡的走势，美布两油均价较上周环比涨跌不一。周内，投资者仍对市场供需形势保持观望态度。整体来看，虽然沙特已经做出增产承诺，但是原油市场短期内的供应短缺情况依旧难以改变，这对油价依旧起到支撑作用。此外，投资者目前依旧担忧利比亚的产量仍将不稳定，特别是在周内该国政治派别之间发生冲突后，当地局势依然紧张。周内后期，数据显示，在出口大幅增加之下，美原油库存和汽油库存降幅超出市场预期，需求有所反弹缓解了投资者担忧情绪，提振油价上涨。但另一方面，经济面对油价依旧存在利空压力。美联储7月货币政策会议决定加息75基点，但对于该决议，市场在会议召开前已经基本消化。然而，由于美国在遏制通胀方面几乎没有取得任何进展，经济承压的迹象却正在累积，随着美联储贯彻加息政策，经济面对原油市场的利空压力将逐渐增加。
技术面层面：截至27日，WTI报收97.26美元/桶，环比下跌5.00美元/桶或-4.89%；截至27日当周，WTI的周均价为96.00美元/桶,环比下跌4.49元/桶或-4.47%。从形态上来看，KDJ指标线在弱势区平行延伸，表明油价下行趋势放缓；MACD指标线在中轴线附近向下延伸，绿色动能柱稳定，标志着油价保持看跌。
本周（7.21-7.27），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，临近月末，整体市场交投日渐放缓，阿联酋穆尔班轻质含硫原油现货升水下滑至两个月以来最低水平。伊朗经济部长表示，今年前4个月（伊朗财年3月21日至7月21日），伊朗石油和凝析油出口收入较上年同期增长580%。亚太原油市场，马来西亚Petronas国家石油公司招标销售25万桶9月装Cendor原油船货，该标书已经截标。Petronas公司招标销售Cendor原油船货的举动实属罕见，可能因为亚洲中质馏份油生产利润下降。目前来看，马来西亚原油升水价格可能已经触顶。Petronas公司此前曾以即期布伦特+14.00美元/桶左右价格售与美国埃克森美孚石油公司30万桶9月装Bunga Kekwa原油船货。Petronas公司也曾以即期布伦特+16.00美元/桶左右价格售与泰国买家35万桶9月22-24日装Bertam原油船货。官方数据显示，印度6月原油进口量同比增长近21%，至1921万吨，而其上年同期原油进口量为1591万吨。印度放松疫情管控之后，国内石油需求稳步增长。与此同时，在国际油价飙涨之际印度炼油商大举采购价格相对低廉的俄罗斯原油。
本周（7.21-7.27），供应方面，俄罗斯石油产量并没有因为欧美制裁出现大幅下降，并且美国和加拿大还在积极增产，全球范围内的石油供应危机已经出现初步缓和的迹象。据欧盟已经生效的制裁调整，与欧盟企业购买俄罗斯海运石油相关的付款将不会被禁止，对俄油的出口提供一定的支持。但市场对原油供给端紧张的想法仍存，尤其是在拜登出访中东后，沙特并未表态将迅速增产，可能仍延续此前渐进式恢复产量的计划。
需求方面，欧盟提议从8月开始到明年3月，成员国“自愿”减少天然气使用量15%，以应对俄气断供的危机。此举虽然降低了天然气的需求量，但可能会在一定程度上增加原油的需求。美国成品油需求同比增速自二季度开始持续放缓，汽柴需求均已出现阶段同比下降，尤其是汽油需求最新四周均值降至二十年来除2020 年的次低位，而柴油需求则更多受到工业活动放缓影响。高油价和经济放缓对油品需求的不利影响逐渐显性化。
尽管美国继续大规模释放战略原油库存，原油产量增加，炼油厂开工率持续下降，但是美国原油出口量创历史新高，原油净进口量减少800万桶，美国商业原油库存、汽油库存和馏分油库存全面下降。美国能源信息署数据显示，截止7月22日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.96631亿桶，比前一周下降1013万桶；美国商业原油库存量4.22086亿桶，比前一周下降452万桶，为2022年5月27日当周以来最大降幅；美国汽油库存总量2.25131亿桶，比前一周下降330万桶，为2022年5月13日当周以来最大降幅；馏分油库存量为1.11724亿桶，比前一周下降78万桶。原油库存比去年同期低3%；比过去五年同期低约6%；汽油库存比去年同期低3.86%；比过去五年同期低约4%；馏分油库存比去年同期低19%，比过去五年同期低23%。美国商业石油库存总量下降325万桶。美国炼厂加工总量平均每天1602.7万桶，比前一周减少29.2万桶；炼油厂开工率92.2%，比前一周下降1.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天616.4万桶，比前一周减少35.5万桶，成品油日均进口量212.4桶，比前一周减少5.0万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2354万桶，增长75.1万桶。过去的一周，美国石油战略储备4.74545亿桶，为1985年6月14日当周以来最低，比前周下降了560万桶。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加1%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止7月19日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1577616手，减少35187手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头271091手，比前一周增加2763手。其中持有多头374677手，比前一周减少478手；持有空头103586手，减少3241手。
金联创预计下周（7.28-8.3），欧美主要经济体持续加息为全球经济前景蒙阴，加之利比亚恢复原油生产，因此对油价持续施压。交易商继续权衡原油的供应缺口，但对油价提振有限。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在92-102美元/桶之间（均值97美元/桶），环比上涨1.00美元/桶或1.04%。
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